贺宛男:A股市场三大反差值得关注

时间:2019年08月17日 08:57:59 中财网
  不知道股民朋友注意到没有,近期A股市场渐渐呈现三大反差。

  在连续下跌之后,A股本周终于齐齐翻红,其中涨1.77%,深成指涨3.02%,涨3.98%,涨4%。

  有人为我大A股在道指一度狂泻800点之时,走出所谓的“独立行情”,顶住“全球风暴”,点了个大大的赞。在笔者看来,以当前A股主板12-13倍市盈率,对比20多倍的美股,大可不必沾沾自喜。倒是正在出现的三大反差,是个不小的信号。

  第一大反差:高价股强者恒强,低价股垂死挣扎。

  不考虑科创板,目前A股市场百元以上的高价股共19只,本周除和古井贡略有下跌外,其余17只全部上涨,且大部分涨幅在5%以上。如周涨幅16.05%,涨12.67%,涨11.46%,涨9.62%,涨7.02%,涨7.98%等等。

  而目前2元以下的低价股为61只,其中低于1元很可能摘牌的4只。分别是:,目前仅0.61元,已连续20日低于1元,退市无疑;*ST印记,0.92元;,0.93元,连续12日低于1元,也濒临退市;,0.99元,早期有十几天低于1元,只是四天前勉强收于1元才死里逃生,再演一番垂死挣扎。此外,*ST欧普、等也岌岌可危。

  高价股强者恒强,大多与业绩有关。如主营软件开发的,半年报营收增37.7%,净利增38.95%,以其半年每股收益6.48元对应248元的股价,动态市盈率也就19.1倍。同样,已经公布半年报的和(业绩预报),市盈率分别为33倍和19倍。中报业绩预增112%-122%的,自今年6月上市后更是一骑绝尘,从上市之初的50元,不到两个月股价已近300元!

  低价股垂死挣扎理由不用多说,一个接一个正在坠入“面值退市”的深渊。

  第二大反差,大市值看好,小市值看弱。

  笔者这里说的是自由流通市值。同为大市值股,为什么市盈率6倍的工行,4.9倍的农行表现平平,而8.8倍的招行一直是银行板块中的强势股?一个重要原因就是工行、农行的自由流通市值才1200多亿,而招行自由流通市值达5500多亿。同样,保险股中市盈率8.8倍的(自由流通市值8632亿,是所有A股中最高的),表现远比7.7倍的(自由流通市值才400多亿)要强。同理,、,包括电力股中的(自由流通1500多亿,是所有电力股中最高的),都走得比自由流通市值低的要好。

  为什么要强调“自由流通市值”?首先是流动性好,容易聚集人气;同时也是因为流通市值中的非自由流通部分,实际上正是大股东持股,一旦减持风险不小。

  至于小市值股,目前20亿市值以下的股票约400只,除了部分次新股,没有一个像样的,有的如、、等,更是一泻千里。

  第三大反差,科创板渐次走弱,创业板渐次走强。(
  28只科创板新股,本周已有10来只下跌,有的更是连续两周下跌(如澜起、通号等)。特别是,上市三天业绩大变脸,创A股变脸公司最新记录,一季度扣非净利下滑27.17%,半年报下滑18.30%,本周股价下跌逾20%,让人实实在在地感受到了科创板的巨大风险。后上市的三家(晶晨、柏楚、微芯),也不像之前集中上市的25家那样连续两周涨势如虹,相反,首日开盘价几乎成了最高价。

  与科创板走弱相反,创业板以及中小板和主板中相当一部分科技股,开始渐渐走强。一些大市值科技股,如、、,、、,等,最近表现都很不错,而它们的估值远比科创板要低得多。

  所有这一切说明什么?说明市场正慢慢变得理性起来。如果相对理性的市场能持续一段时间,A股就有希望;反之,仅仅是超跌反弹而已。
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